-- 作者：88ht0032
-- 時間：2008-11-11 9:36:54
-- 主題：錦江股份：酒店景氣下滑拖累盈利增長
下調(diào)盈利預(yù)測，維持A股“中性”、B股“推薦”評級。鑒于3季度酒店業(yè)景氣下滑略超過預(yù)期，把2008每股盈利從0.48元小幅下調(diào)到0.45元，2009年考慮到長江證券(10.91,0.97,9.76%,吧)現(xiàn)金分紅貢獻的投資收益大幅下降，同時酒店運營業(yè)務(wù)的景氣繼續(xù)下滑，每股盈利預(yù)測從0.55元下調(diào)到0.38元；2010年世博會的舉辦將給上海酒店業(yè)帶來較大的需求增長，推動酒店房價和入住率的回升，給出2010年的每股盈利預(yù)測0.47元。目前A股股價對應(yīng)的08～10年P(guān)E分別為16X、19X和15X，估值水平處于可比公司中上水平，暫時維持“中性”投資評級；B股股價對應(yīng)08~10年P(guān)E為9X、10X和8X，PB08為1.1X，對應(yīng)07年的紅利收益率高達9%，明顯低估，維持“推薦”評級。
|
|