投資要點：
春節黃金周數據開局良好。國家旅游局2月1日公布的《2009年春節黃金周旅游統計報告》顯示，09年春節期間，全國共接待游客1.09億人次，同比增長24.7%；實現旅游收入509.3億元，同比增長23.1%，顯示了良好的開局。
與08年基數較低有關。不可否認，今年春節黃金周的良好表現與08年春節基數較低有關，受雪災影響，08年春節旅游人數、旅游收入分別同比下降5.2%、5.5%。如果以07年春節數據為基數，今年旅游人數、旅游收入較07年分別增長18.2%、16.3%，屬正常增速。
短途游客比例繼續上升，本地化旅游趨勢明顯。幾個支持數據：1)09年春節一日游客達8464萬人次，占比77.7%，較去年上升0.5個百分點；2)09年春節人均花費為467元，同比下降1.6%；3)從旅游收入構成看，非重點旅游城市與景區收入自2002年以來首次超過重點旅游城市(39個)。09年春節黃金周前者收入為230億元，而后者為220億元。
從各省份統計數據看，所有統計省份接待游客、旅游收入均實現增長。接待游客數增速居前(超過40%)的省份：甘肅、湖南、安徽、貴州；而去年受災影響小的地區如海南、上海增速居后。
上市公司景區游客數大幅反彈。黃山、漓江、烏鎮、峨眉山-樂山大佛09年春節黃金周游客數同比增速分別為192%、100%、51.8%、24.6%，但黃山、漓江等游客數還未超過07年高峰值。
總體而言，盡管春節黃金周數據反彈有去年基數較低因素，但全國總體數據還是超過了07年的高峰值。我們堅持之前觀點，09年旅游總體數據依然會保持平穩增長，但經濟下滑會導致短途游比例上升。由此推演，繼續推薦黃山旅游、錦江股份。同時我們對即將披露的一季報持樂觀態度。
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