| 中國經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店遭遇成長危機(jī) |
| 2008年10月08日 中外酒店門戶網(wǎng)站 出處： |
6月12日，商務(wù)部商業(yè)改革發(fā)展司和中國飯店協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《2008中國經(jīng)濟(jì)型飯店調(diào)查報(bào)告》。報(bào)告顯示，2007年主要品牌企業(yè)的開業(yè)分店數(shù)大幅增長125%，整體經(jīng)營能力和經(jīng)營收入有顯著提高，增幅達(dá)11%。
不過，熱點(diǎn)區(qū)域的北京、上海和整個(gè)華東區(qū)域出租率則出現(xiàn)下降。與此同時(shí)，繼如家快捷去年第四季度凈虧損1520萬元后，業(yè)內(nèi)有消息稱，漢庭酒店集團(tuán)的融資計(jì)劃被雪藏，七天連鎖也因?yàn)橘Y金鏈繃緊而放緩了開店速度。
發(fā)展迅速
從1997年中國第一個(gè)真正意義上的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店品牌誕生至今，經(jīng)濟(jì)型酒店以其經(jīng)濟(jì)的價(jià)格和優(yōu)質(zhì)連鎖服務(wù)迅速占領(lǐng)市場。
所謂經(jīng)濟(jì)，一是指投資經(jīng)濟(jì)。新建經(jīng)濟(jì)型酒店，幾乎沒有從征地、土建開始一切從頭來的，而是利用原有建筑改造。經(jīng)濟(jì)型酒店使用的房屋大都從原來的廠房或者招待所改裝過來的，裝修簡單，經(jīng)營的目標(biāo)客戶以商務(wù)性質(zhì)的散客為主。而裝修的工廠化也是經(jīng)濟(jì)型酒店之所以“經(jīng)濟(jì)”的原因之一，它們的內(nèi)裝修多采用工廠生產(chǎn)、現(xiàn)場拼裝的方法完成，不鋪地毯，簡約家具，一間客房比普通酒店能節(jié)省一半的裝修費(fèi)用。二是運(yùn)營經(jīng)濟(jì)。酒店在管理上實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，按比例配備少量的客房服務(wù)人員和前臺(tái)接待，工作人員很少，基本上是星級(jí)酒店的一半。
實(shí)惠的價(jià)格、龐大的網(wǎng)絡(luò)、便利的地段、良好的服務(wù)是帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)型酒店奔跑的“四駕馬車”。與三星級(jí)及以下酒店投入產(chǎn)出以及房間空置率的情況相比，性價(jià)比高的經(jīng)濟(jì)型酒店根本沒有淡旺季之分。
自2003年起，經(jīng)濟(jì)型酒店年均增長速度為74%，2007年主要品牌企業(yè)的開業(yè)分店數(shù)和客房數(shù)仍有大幅增長，前十強(qiáng)企業(yè)總開業(yè)店數(shù)超過1000家。
業(yè)內(nèi)人士指出，在國際上，經(jīng)濟(jì)型酒店與豪華酒店的比例為7：1，而在我國，這個(gè)比例幾乎是倒置的。這給了經(jīng)濟(jì)型酒店極大的發(fā)展空間，成為投資新寵。
北京2008奧運(yùn)會(huì)、2010年上海世博會(huì)為經(jīng)濟(jì)型酒店帶來了更大的商機(jī)。調(diào)查顯示，北京在2008年接待海外旅游者將達(dá)到460萬人次，接待國內(nèi)來京游客將達(dá)9600萬人次，市場規(guī)模十分驚人。
遭遇拐點(diǎn)
進(jìn)入2008年后，隨著如家連續(xù)兩個(gè)季度財(cái)報(bào)出現(xiàn)虧損，引發(fā)業(yè)界關(guān)于“經(jīng)濟(jì)型酒店泡沫破滅時(shí)代來臨”的激烈爭議。
盡管與2006年相比，2007年經(jīng)濟(jì)型酒店品牌企業(yè)的整體經(jīng)營能力和經(jīng)營收入有顯著的提高，增幅達(dá)11%。其中，平均房價(jià)為190元，漲幅為13%。除西北地區(qū)略有下降外，其他地區(qū)均有不同程度上漲。但是，行業(yè)快速擴(kuò)張的隱患也在顯現(xiàn)，整體行業(yè)的平均出租率下降0.4%。部分地區(qū)的出租率有一定程度的增幅，而熱點(diǎn)區(qū)域的北京、上海和整個(gè)華東區(qū)域出租率則出現(xiàn)4%～5%的下降。
屋漏偏遭連陰雨。由于次貸危機(jī)、人民幣升值等因素，已經(jīng)介入經(jīng)濟(jì)型酒店的部分風(fēng)投，正在經(jīng)歷如家財(cái)報(bào)虧損、盲目擴(kuò)張所造成的經(jīng)濟(jì)型酒店整體市場出租率和房價(jià)的雙降，可能會(huì)更加謹(jǐn)慎地考慮后續(xù)投入。事實(shí)上，這些風(fēng)投正在面臨抉擇。
目前開一家新店的平均投入在100萬美元上下，每家新開的店需要3～6個(gè)月過渡期才能產(chǎn)生現(xiàn)金流。一旦開店速度沖破資金回流的平衡點(diǎn)，同時(shí)又無法引入新的融資，經(jīng)濟(jì)型酒店將出現(xiàn)資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。
所以，風(fēng)險(xiǎn)投資的注資對(duì)于經(jīng)濟(jì)型酒店的發(fā)展至關(guān)重要。
2007年7月，漢庭酒店集團(tuán)宣布獲得鼎暉創(chuàng)投等五家著名投資機(jī)構(gòu)的8500萬美元海外融資，創(chuàng)下服務(wù)業(yè)首輪融資最高紀(jì)錄。但據(jù)知情人士透露，這8500萬美元中的一筆上千萬美元的投資，本應(yīng)在今年2月到賬，但是投資機(jī)構(gòu)卻扣住了這筆錢。這給擴(kuò)張中急需資本的漢庭帶來不小的麻煩。與此同時(shí)，漢庭融資業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人也離職而去。
針對(duì)這個(gè)傳聞，漢庭酒店集團(tuán)首席執(zhí)行官張拓表示，去年7月簽訂的8500萬美元融資協(xié)議，是與投資方約定分?jǐn)?shù)次注入漢庭，目前最后一筆融資未能到賬，但他拒絕透露這筆錢的具體數(shù)目。
香港一家基金的分析師認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資方為了保證自身的財(cái)務(wù)安全，往往會(huì)將資金在一定期限內(nèi)分幾筆注入，同時(shí)另行約定，一旦出現(xiàn)企業(yè)盈利狀況達(dá)不到事前約定等問題，將停止資金注入。
在業(yè)內(nèi)傳聞中，遇到同樣麻煩的還有七天連鎖酒店。有消息稱，七天內(nèi)部宣布暫緩?fù)顿Y新店的速度，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管理體系。創(chuàng)立于2005年的七天連鎖酒店一直是“規(guī)模即效益”的忠實(shí)履行者，短短兩年時(shí)間里開出了上百家直營店。過去的兩年里，以每年400%的速度增長，創(chuàng)下了經(jīng)濟(jì)型酒店最快的增長速度。
而七天擴(kuò)張資本來源于兩次融資。2006年11月，七天獲得美國歷史最為悠久的私人股權(quán)基金之一華平投資的1000萬美元股權(quán)融資。2007年9月4日，華平基金、美林集團(tuán)和德意志銀行聯(lián)手以股權(quán)加債權(quán)的形式再次投資9500萬美元。
必須注意，七天為了追求擴(kuò)張速度而在第二輪融資中選擇了債權(quán)融資方式，等于是向機(jī)構(gòu)借錢來發(fā)展。這種大幅提高融資成本的做法或許會(huì)抵消企業(yè)的利潤率。而且債權(quán)融資會(huì)附加苛刻的條件限制，一旦企業(yè)利潤率不足也有可能被取消融資。
這些消息聽來多少有些反諷的意味。因?yàn)榫驮?007年7月到9月的短短3個(gè)月間，還曾有2.3億美元流向這個(gè)行業(yè)。而現(xiàn)在，海外熱錢似乎正在以同樣的速度抽離。
曾幾何時(shí)，一家擁有250間客房的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店，如果能保證90%的入住率，每個(gè)月的營業(yè)額就可以超過120萬元，扣除物耗和人力成本，利潤率大約可以達(dá)到50%至60%。
但時(shí)至今日，物業(yè)租賃費(fèi)用已經(jīng)由最初的每天每平方米幾角錢上漲到了每天每平方米2到3元錢。按一間客房的平均面積40多平方米算，僅物業(yè)一項(xiàng)，一天一間客房的支出就高達(dá)80～100元。一間客房一天才賣200元左右，加上日益上漲的人工支出、能源支出、宣傳支出，利潤空間非常薄了。兩年收回成本的神話已經(jīng)不可能發(fā)生，4～6年收回成本已經(jīng)不容易了。
某知名經(jīng)濟(jì)型酒店市場開發(fā)副總裁坦承，過度發(fā)展導(dǎo)致競爭加劇和客源分流，平均入住率已由鼎盛時(shí)期的95%左右跌至80%。
對(duì)于一個(gè)被風(fēng)險(xiǎn)投資迅速吹脹的行業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)投資的出走，或許預(yù)示著黃金時(shí)代一去不回了。
漢庭酒店集團(tuán)首席執(zhí)行官張拓表示：“據(jù)我所知，除了如家和我們，整個(gè)經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)普遍陷入了資金壓力過大的困境，資金供給已經(jīng)很難滿足預(yù)定的發(fā)展規(guī)劃。”
由于經(jīng)濟(jì)型酒店物業(yè)的租賃成本繼續(xù)高漲，全國平均漲幅達(dá)到29%，因此平均單店的投資額增長到860萬元，平均每間客房投資為6.5萬元。總體而言，以租賃物業(yè)方式經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)型酒店的投資回報(bào)率有一定的降低，延長了投資的回收周期。
穩(wěn)健為本
在經(jīng)濟(jì)型酒店市場拐點(diǎn)論大戰(zhàn)正進(jìn)行得如火如荼的時(shí)候，錦江之星總裁徐祖榮認(rèn)為，在過去的若干年中，如家等的上市和大舉擴(kuò)張，的確激發(fā)了資本市場對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)型酒店的熱情，但這其中不乏純粹為了上市融資，而非長遠(yuǎn)運(yùn)作產(chǎn)業(yè)的業(yè)者。于是，市場整體物業(yè)租金價(jià)格增加了約30%，“搶樓”事件時(shí)有發(fā)生。
“我們公司內(nèi)部有個(gè)關(guān)于回報(bào)率的測算公式。過去幾年，假如一個(gè)物業(yè)的租金超過1元/平方米/天，我們就不會(huì)拿這個(gè)物業(yè)，現(xiàn)在當(dāng)然價(jià)格有適當(dāng)增加。”徐祖榮說：“隨著市場的發(fā)展，正常的成本上升是可以理解的，但虛高的泡沫只會(huì)損害到企業(yè)本身，繼而也會(huì)影響到投資相關(guān)經(jīng)濟(jì)型酒店的收益。我們也有很多機(jī)會(huì)去并購，錦江酒店上市后，我們手上起碼也有數(shù)億元的資金，但不能為了盲目擴(kuò)張規(guī)模，什么項(xiàng)目都收購，比如有些酒店，設(shè)計(jì)、物業(yè)設(shè)備等根本不專業(yè)，存在很多問題，不僅收購價(jià)格偏高，而且我們收購之后還要投入大量的資金去改造建設(shè)，那么這種項(xiàng)目我們絕對(duì)不會(huì)接手。”
本著不盲目圈地?fù)寴恰⒉①彽脑瓌t，相比較七天、如家等，“老字號(hào)”錦江之星的擴(kuò)張速度在業(yè)界一直不算最快的，以至于被后來者如家趕超。
“其實(shí)擴(kuò)張新店的背后需要強(qiáng)大的系統(tǒng)、管理、人員、資金等各方面支持，盲目大肆擴(kuò)張只會(huì)物極必反，面臨危機(jī)。”徐祖榮表示，今年錦江之星的新店擴(kuò)張規(guī)模大約為100家左右，與往年比基本持平。
2007年10月21日，如家以3.4億元人民幣收購七斗星商務(wù)酒店100%的股權(quán)，成為中國經(jīng)濟(jì)型酒店史上最大一筆并購案。吞并七斗星的影響很快在如家第四季度的財(cái)報(bào)中顯現(xiàn)出來。如家首席財(cái)務(wù)官吳亦泓表示：“收購七斗星是致使如家首度虧損的原因之一。”
業(yè)內(nèi)人士表示，七斗星不佳的財(cái)務(wù)狀況實(shí)際是經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)的一個(gè)縮影。
與之相應(yīng)的是，很多經(jīng)濟(jì)型酒店品牌都是參照如家模式，以最終上市為目的進(jìn)行擴(kuò)張。一旦上市希望破滅，加上整個(gè)行業(yè)的高燒狀態(tài)開始降溫，以財(cái)務(wù)投資為目的的大股東很有可能支持將該品牌出售套現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)型酒店收購的案例將增多，收購規(guī)模也將加大。
如今中國經(jīng)濟(jì)型酒店最多的，目前也不過就二三百家左右的規(guī)模，相對(duì)國外一個(gè)品牌擁有數(shù)千家經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的規(guī)模而言，市場空間還很大，前景很好。中國市場雖大，但目前的開店速度超過美國10倍，顯然已經(jīng)超過了需求的發(fā)展速度。
所以，發(fā)展的關(guān)鍵也許在于穩(wěn)健發(fā)展，效益第一，規(guī)模第二。
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